È senza dubbio positivo vedere che il prezzo delle azioni di Chorus Aviation Inc.(TSE:CHR) ha guadagnato circa il 42% negli ultimi tre mesi. Ma questo non cambia il fatto che i rendimenti dell'ultimo mezzo decennio sono stati deludenti. Il prezzo dell'azione non è riuscito a impressionare nessuno, con un calo del 61%. Pertanto, esitiamo a dare molto peso all'aumento a breve termine. Tuttavia, nel migliore dei casi (tutt'altro che un fatto compiuto), questa migliore performance potrebbe essere sostenuta.
Tenendo conto di ciò, vale la pena di verificare se i fondamentali della società sono stati il motore della performance a lungo termine o se ci sono delle discrepanze.
Nel suo saggio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville Warren Buffett ha descritto come i prezzi delle azioni non sempre riflettano razionalmente il valore di un'azienda. Un modo imperfetto ma ragionevole per valutare come è cambiato il sentimento nei confronti di una società è quello di confrontare gli utili per azione (EPS) con il prezzo delle azioni.
Chorus Aviation ha realizzato un profitto in passato. Tuttavia, ha registrato una perdita negli ultimi dodici mesi, il che suggerisce che l'utile potrebbe essere un parametro inaffidabile in questa fase. Altre metriche potrebbero spiegare meglio il movimento del prezzo delle azioni.
È possibile che il calo delle entrate del 5,0% all'anno sia considerato una prova del fatto che Chorus Aviation si sta riducendo. Questo potrebbe spiegare la debolezza del prezzo delle azioni.
Qui di seguito potete vedere come sono cambiati i guadagni e le entrate nel corso del tempo.
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E il rendimento totale degli azionisti (TSR)?
Abbiamo già parlato dell'andamento del prezzo delle azioni di Chorus Aviation, ma dobbiamo anche menzionare il suo rendimento totale per gli azionisti (TSR). Il TSR è probabilmente un calcolo del rendimento più completo perché tiene conto del valore dei dividendi (come se fossero reinvestiti), insieme al valore ipotetico di qualsiasi capitale scontato offerto agli azionisti. I dividendi sono stati davvero vantaggiosi per gli azionisti di Chorus Aviation e il pagamento in contanti spiega perché la perdita totale degli azionisti del 55% negli ultimi 5 anni non è così negativa come il rendimento del prezzo delle azioni.
Una prospettiva diversa
Mentre il mercato più ampio ha guadagnato circa lo 0,4% nell'ultimo anno, gli azionisti di Chorus Aviation hanno perso il 2,2%. Anche i prezzi delle azioni di buona qualità a volte scendono, ma prima di interessarci troppo vogliamo vedere dei miglioramenti nelle metriche fondamentali di un'azienda. Purtroppo, gli azionisti a lungo termine stanno soffrendo di più, vista la perdita del 9% distribuita negli ultimi cinque anni. Vorremmo informazioni chiare che suggeriscano che l'azienda crescerà, prima di pensare che il prezzo delle azioni si stabilizzerà. Trovo molto interessante guardare al prezzo delle azioni nel lungo periodo come proxy della performance aziendale. Ma per avere un'idea precisa, dobbiamo considerare anche altre informazioni. Prendiamo ad esempio i rischi: Chorus Aviation presenta due segnali di allarme (e uno che non ci piace molto) che riteniamo dobbiate conoscere.
Naturalmente Chorus Aviation potrebbe non essere il titolo migliore da acquistare. Per questo motivo, è consigliabile consultare questa raccolta gratuita di titoli growth.